(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:2015年度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.94億元,同比增長(zhǎng)15.95%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.14億元,同比增長(zhǎng)25.42%;歸母凈利潤(rùn)8833.40萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)24.73%。利潤(rùn)分配預(yù)案為:每10股派發(fā)1.5元(含稅),每10股轉(zhuǎn)增20股。2016年一季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.88億元,同比增長(zhǎng)70.96%;歸母凈利潤(rùn)2365.07萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)47.13%。鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù),加碼數(shù)字營(yíng)銷。在營(yíng)銷傳播領(lǐng)域,廣告主的營(yíng)銷預(yù)算由傳統(tǒng)的電視廣告逐漸向內(nèi)容營(yíng)銷和互聯(lián)網(wǎng)廣告傾斜。公司在鞏固現(xiàn)有電視廣告業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,收購(gòu)愛(ài)德康賽,進(jìn)軍搜索引擎營(yíng)銷(SEM)領(lǐng)域。愛(ài)得康賽是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的搜索引擎營(yíng)銷公司,與國(guó)內(nèi)主流搜索引擎媒體(百度、360)進(jìn)行技術(shù)合作的同時(shí),依靠自身優(yōu)勢(shì)積極布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù),已有一定比例收入來(lái)源于移動(dòng)端。預(yù)計(jì)未來(lái)公司數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)將構(gòu)成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。2015年,公司電視廣告營(yíng)業(yè)收入為15.05億元,同比減少5.99%;互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)收入1.64億元,同比增長(zhǎng)227.96%。
布局內(nèi)容營(yíng)銷,形成整合營(yíng)銷體系。2015年,公司收購(gòu)上海科翼,涉足電視劇植入和綜藝節(jié)目營(yíng)銷業(yè)務(wù),如天貓冠名《極限挑戰(zhàn)》、佰草集冠名《出發(fā)吧愛(ài)情》,蘑菇街首席贊助《花樣姐姐》,聯(lián)合出品《虎媽貓爸》等,實(shí)現(xiàn)內(nèi)容營(yíng)銷業(yè)務(wù)收入5.64億元,比去年同期增長(zhǎng)379.54%。上海科翼作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜藝節(jié)目和影視劇宣發(fā)公司,參與營(yíng)銷的案例包括《奔跑吧兄弟》《中國(guó)好聲音》等,此次公司聯(lián)合上?？埔?將為未來(lái)深度開發(fā)客戶,完善公司戰(zhàn)略版圖起到關(guān)鍵作用,內(nèi)容營(yíng)銷業(yè)務(wù)板塊未來(lái)增長(zhǎng)可期。
給予“增持”投資評(píng)級(jí)。收購(gòu)愛(ài)德康賽和上海科翼后,公司在數(shù)字營(yíng)銷和內(nèi)容營(yíng)銷方面的布局逐步完善,未來(lái)內(nèi)生和外延式增長(zhǎng)前景可期,給予“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS為1.79元、2.20元和2.77元,對(duì)應(yīng)63倍、51倍和41倍PE,給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn),外延業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。(來(lái)源：太平洋；文/倪爽；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
